Акции Ростелекома едва не обновили максимум на фоне отчетности

image Фото: facebook Автор: Константин Карпов, эксперт по фондовому рынку «БКС Брокер» 07.02.2020 15:37 6872

Акции «Ростелекома» с начала года прибавляют более 15%. За 2019 г. бумаги принесли инвесторам 22% без учета дивидендов. В последние месяцы акции показывают уверенный рост на фоне нескольких ключевых драйверов.

Первое — бумаги телекоммуникационного сектора часто рассматриваются инвесторами в качестве дивидендных.  

За последний год на фоне уверенного тренда на снижение ставок в экономике акции такого типа пользуются большим спросом. С середины 2019 года Банк России снизил ставку с 7,75% до 6%, и эта тенденция имеет все шансы продолжиться. Ставки по вкладам в крупных банках устанавливают рекордные минимумы. 

Считается, что телекомы перешагнули стадию ускоренного развития, компаниям теперь нет необходимости тратить существенную часть выручки на капитальные затраты. Высвободившиеся средства тратятся на выплату дивидендов. С 2016 года «Ростелеком» в среднем платит 5,3 рубля на обыкновенную и привилегированную акцию. В актуальной дивидендной политике компании (включая 2020 отчетный год) прописано минимальное ограничение дивидендов – 5 рублей. Компания также обязуется платить не меньше 50% от чистой прибыли и не менее 75% от свободного денежного потока (денежный поток от операционной деятельности — капзатраты).  То есть по современным меркам подход к выплатам дивидендов можно назвать щедрым и стабильным.

Два года назад компания перешла к практике выплаты промежуточных дивидендов (за 6 или 9 месяцев текущего года). Это тоже является существенным плюсом в выборе инвесторами акций для вложений.  Однако в 2019 году компания не стала выплачивать дивиденды по итогам 9 месяцев 2019 года. Это не самый приятный момент для акционеров, но на это есть уважительные причины.

В 2019 году  акционеры «Ростелекома» согласовали сделку по консолидации 100% в мобильном операторе Теlе2. До этого компании принадлежало 45% в перспективном активе. Расчет за 55% акций оператора «Ростелеком» провел в два этапа. 10% акций Tele2 были обменены на казначейские акции «Ростелекома», остальные – за «живые» деньги. Для этого компании пришлось провести дополнительный выпуск акций в пользу ВТБ, а также нарастить долговую нагрузку, что разумеется не понравилось инвесторам.

Учитывая такие затраты, компания не стала делать промежуточные выплаты акционерам, но от выплат по итогам 2019 г. в соответствии с дивидендной политикой, не отказалась.  То есть в июле этого года инвесторы могут рассчитывать, как минимум на 5 рублей дивидендов на акцию, что по текущим ценам обыкновенной и привилегированной акции составляет 5,6% и 6,4% дивидендной доходности соответственно.  Скорее всего, учитывая возросшую финансовую нагрузку, ждать существенно более высокой цифры дивиденда не стоит. 

Правило минимального дивиденда на акцию защищает миноритариев, которые не воспользовались преимущественным правом выкупа акций во время размещения дополнительного выпуска бумаг. Стоит отметить, что размещение дополнительной эмиссии акций еще не завершено и точное количество бумаг в обращении пока не известно. Окончательное закрытие сделки и итоги размещения станут известны в феврале. 

«Ростелеком» 3 марта 2020 года может представить финансовые результаты за IV кв. и весь 2019 год. Тогда же менеджмент может дать ориентир акционерам по дивидендам.  Согласно консенсус прогнозу Reuters, аналитики ждут чистой прибыли по итогам 2019 года на уровне 20,1 млрд рублей. На мой взгляд, такие оценки могут оказаться даже немного заниженными.

Второй драйвер акций «Ростелекома» — Теle2.

«Ростелекому» удалось выкупить долю в Tele2 по сравнительно невысокой оценке. Прогнозный мультипликатор EV/EBITDA на 2020 года составил 5,2х. Для аналогичных растущих компаний на европейском рынке показатель составляет 7,5х. 

Tele2 является последним быстрорастущим оператором на рынке мобильной связи РФ. За три года доля рынка Tele2 выросла на 2 п.п. до 17%. Эта цифра не включает виртуальных операторов (NVMO), хотя на этот сегмент компания делает сильный акцент.

Рост выручки с одного абонента (ARPU) за 2016-2018 года составил 30%. Среднегодовой темп роста общей выручки – 16%, существенно выше чем у конкурентов. Рентабельность EBITDA по итогам 9 месяцев 2019 года оказалась равной 41,2%.  Компания вышла на положительную чистую прибыль в 2018 года, а уже по итогам 9 месяцев 2019 года повысила этот показатель в 2,5 раза.  Позитивная динамика финансовых и операционных показателей на, казалось бы, уже стабильном рынке впечатляет.

Кроме того, что Tele2 сам по себе интересный актив, «Ростелеком» ждет еще несколько синергетических эффектов после консолидации 100% оператора, например, таких как кросс-продажи, повышение лояльности клиентов, экономия на масштабе и оптимизация затрат на исполнение «закона Яровой».

«Ростелеком» обещает раскрыть подробности развития Tele2 в составе компании в первой половине 2020 года. Тогда мы сможем более точно оценить перспективы прибыли объединенной компании. Но даже предварительные оценки, исходя из прибыли Tele2 по итогам 9 месяцев 2019 года. в размере 7 млрд рублей, позволяют надеяться на цифру порядка 26-30 млрд рублей чистой прибыли «Ростелекома» по итогам 2020 года.

Мы традиционно относим ценные бумаги МТС к группе дивидендных историй. На текущий момент ожидаемая дивидендная доходность составляет около 8,5%.

На текущий момент наша рекомендация по акциям МТС находится на уровне «держать». Мы рекомендовали их к покупке на гораздо более низких уровнях, и бумага выполнила свою цель, поднявшись выше 315 рублей за штуку.    

Долгое время рынок услуг мобильной связи находился в замороженном состоянии из-за слабых доходов потребителей. Компании с трудом повышали цены за счёт различных новых предложений и дополнительных услуг. Однако в текущем году в отрасль приходят некоторые перемены, связанные, как с общим бизнесом мобильной связи, так и технологическим развитием. Прежде всего, существенно возрастает потребность в услугах мобильного доступа в интернет в связи с ростом популярности стримминговых сервисов. 

Продолжение

Теги:

Куда вложить деньги в 2018 году, или криптовалюту не предлагать

Осторожно, мошенники! Какие документы нельзя доверять посторонним

Как выбрать негосударственный пенсионный фонд. Пошаговая инструкция

Загрузка…

Вернуться в список новостей

Новые статьи

  • В Москве отменяют QR-коды, о чем договорились на экстренной встрече ОПЕК+ – дайджест Fomag.ru Автор: fomag.ru 19.07.2021 09:31 75

    Система QR-кодов, обязательных для посещения заведений общественного питания в столице, отменяется с 19 июля, заявил мэр Москвы Сергей Собянин.more

  • У акций «Северстали» остались драйверы для роста Автор: Георгий Ващенко, начальник управления торговых операций на российском фондовом рынке «Фридом финанс» 16.07.2021 17:27 2210

    Совет директоров компании рекомендовал акционерам утвердить дивидендные выплаты за апрель-июнь на уровне 84,45 рубля на акцию. more

  • «Алроса» может сформировать новый нисходящий тренд Автор: Елена Кожухова, аналитик ИК «Велес капитал» 16.07.2021 16:48 2387

    Акции X5 Retail Group, «Алросы» и «Северстали» в пятницу корректировались, несмотря на публикацию сильных операционных и финансовых результатов за 2-й квартал текущего года.more

  • СПбМТСБ: «Мы видим повышенный спрос на нефтепродукты, который материализуется на наших глазах в повышение цен» Автор: fomag.ru 16.07.2021 16:11 1916

    СПбМТСБ провела конференцию по итогам первого полугодия 2021 года. Делимся ответами спикеров на самые интересные вопросы.more

  • Акции Nvidia могут упасть – что делать инвесторам Перевод: Яна Кудрявцева 16.07.2021 14:04 2662

    С начала 2019 года Nvidia (NVDA) занимает лидирующие позиции на фондовом рынке.more

Ростелеком – российская компания, предоставляющая населению и другим предприятиям пакет телекоммуникационных услуг (доступ в интернет, интерактивное ТВ, сотовую связь, местную и дальнюю телефонную связь). Согласно корпоративным данным, количество подключенных абонентов в РФ – 100 млн человек. У Ростелекома крупнейшая магистральная сеть в стране, протяженность которой более 500 000 км. Юридическая регистрация компании осуществлена в 2006 году. Акции Ростелеком как Публичного акционерного общества (ПАО) может приобрести юридическое и физическое лицо.

Акционеры и руководство

Крупнейшими акционерами Ростелекома являются федеральное агентство Росимущество (48,71% обыкновенных акций), Внешэкономбанк (4,29% обыкновенных акций), дочерняя структура Ростелекома – ООО «Мобител» (15, 06% обыкновенных акций). Ценные бумаги телекоммуникационной компании торгуются на Московской бирже под тикерами RTKM (обыкновенные акции) и RTKMP (привилегированные акции); на Лондонской фондовой бирже под тикером RKMD (депозитарные расписки АДР). Президент компании – Михаил Осеевский (с 2017 года), глава совета директоров – Сергей Иванов.

Венчурные инвестиции и стартапы

В мае 2015 года по решению Совета директоров, «Ростелеком» создает корпоративный венчурный фонд, в сентябре этого же года он получил 1,5 млрд рублей. Фонд «КоммИТ Кэпитал» предпочел направлять инвестиции на финансирование конкурентоспособных продуктов в области телекоммуникаций. В 2016 году фондом были профинансированы такие компании:

  • ООО «Транспортные Информационные Технологии» (40 млн рублей);
  • ООО «Пангео ИскраТел» (доля фонда в уставном капитале компании составила 20%);
  • ООО «Рэйдикс» (сумма инвестиций составила 100 млн рублей, с долей фонда в уставном капитале 30%);
  • ООО «Булат» (доля фонда в уставном капитале составила 37,5%);
  • ООО «РДП.РУ» и ООО «РДП Инновации» (инвестиции на сумму 130 млн рублей, доля в уставном капитале компаний составила 15%);
  • Brain4Net ООО «Программируемые сети» (инвестиции на сумму 100 млн рублей, доля в уставном капитале 20, 3%).

В 2016 году годовая выручка портфельных инвестиций венчурного фонда «Ростелекома» составила более 1 млрд рублей.

image

В 2017 году компания начала финансировать технологические стартапы совместно с Фондом развития интернет-инициатив и Фондом «Сколково». Организаторами будут поддерживаться проекты, которые планируют разрабатывать системы кибербезопасности, видеоаналитики, компьютерного зрения, дронов, смарткаров, ПО для виртуализации телекоммуникационных систем и т.д. Компании, которые будут предлагать наиболее интересные решения, «Ростелеком» рассмотрит в качестве инвестиций для запуска пилотных проектов, с заключением партнерских договоров. Таким образом, «Ростелеком» массово продвигает и внедряет современные телекоммуникационные продукты, чем привлекает потенциальных инвесторов.

Читайте также:  Инвестиционный портфель Finast опасен для ваших инвестиций!

Где и как купить акции Ростелеком

Как указывалось выше, обыкновенные и привилегированные акции продаются на Московской бирже, депозитарные расписки (лот из 6 обыкновенных акций) – на Лондонской бирже. Если инвестор выступает в роли физического лица, то для участия в фондовом рынке ему необходимо найти брокера и заключить с ним договор. После соглашения, можно спокойно приобретать ценные бумаги компании. Акции Ростелеком можно купить через российских брокеров ФИНАМ, БКС, Открытие, ITinvest.

Обыкновенные акции Ростелекома – это «голубые фишки» на Московской бирже. Более 50% акций телекоммуникационного гиганта находятся в активах государства и корпораций, остальная часть свободно обращается на торговых площадках. Почему акции Ростелеком перспективны для инвестора? Финансовые аналитики рассматривают ряд факторов, влияющих на их популярность:

  • Большая часть акций принадлежит государству (фонду Росимущества);
  • Государство контролирует большинство ценных бумаг;
  • Компания постоянно развивается и предоставляет абонентам широкий спектр технологических возможностей;
  • Чистая корпоративная прибыль имеет тенденцию роста. В 2017 году она выросла на 15% — до 14, 05 млрд рублей (по МСФО);
  • Процентные обязательства систематически погашаются;
  • В 2018 году ожидается рост выручки компании в пределах 2%.

Читайте также:  Trademix инвестиции, trademix.org

В мае 2018 года на Московской бирже акции Ростелеком стоили в среднем 65 рублей, рыночная капитализация оценивалась в 180, 63 млрд рублей. Котировки имеют тенденции к снижению, что связано с санкциями США по многим российским компаниям (новость от апреля 2018 года). Поэтому если инвестор решает приобрести акции Ростелекома, ему следует выбрать правильную стратегию торга на бирже, чтобы остаться в выигрыше.

Прогноз стоимости акций и дивидендов Ростелекома на 2018 год — мнение эксперта, видео:

Читайте также: Как купить акции МТС — стоимость, котировки, дивиденды.

Ростелеком (RTKM, RTKMP) – лидер на российских рынках услуг предоставления широкополосного доступа к сети (ШПД), услуг центров хранения и обработки данных (ЦОД), услуг IP-телевидения. Мы считаем, что динамика цены акций компании (-30% по ао, -35% по ап за пять лет) не отражает динамики ее финансовых показателей и перспектив роста. Наша оценка справедливой стоимости Ростелекома на основании сравнительного анализа обнаруживает потенциал роста 36% по обыкновенным акциям и 27% — по привилегированным, что дает нам основания присвоить рекомендацию «покупать» обоим видам акций.

Обновлено: 5 апреля, 2021 | Акции, биржа, трейдинг, Экономические прогнозы | Актуализация, Акции, Выбор читателей

Проследим курсы акции российских компаний, торгующихся на Московской бирже и выберем те, которые прибавили в стоимости за 30 торговых дней.

Данные на 20.07.2021 (дельта за 30 дней)

Nike (NKE):

+21.57%

Adobe (ADBE):

+21.25%

Apple (AAPL):

+16.36%

PayPal (PYPL):

+14.74%

Twitter (TWTR):

+14.46%

Nvidia (NVDA):

+13.47%

Microsoft (MSFT):

+12.39%

Amazon (AMZN):

+12.07%

Abbott Laboratories (ABT):

+11.58%

Target (TGT):

+10.41%

Netflix (NFLX):

+9.81%

NextEra Energy (NEE):

+8.91%

AMD (AMD):

+8.56%

Starbucks (SBUX):

+7.84%

Alphabet (GOOG):

+7.76%

Ford (F):

+7.14%

Qualcomm (QCOM):

+6.62%

Bristol-Myers Squibb Co (BMY):

+6.43%

Tesla (TSLA):

+6.19%

AbbVie (ABBV):

+5.63%

Pfizer (PFE):

+5.55%

Johnson & Johnson (JNJ):

+4.39%

Яндекс (YNDX):

+4.22%

Walmart (WMT):

+3.46%

Facebook (FB):

+3.41%

Broadcom (AVGO):

+2.19%

Salesforce (CRM):

+2.06%

The Walt Disney Company (DIS):

+2.01%

McDonald’s (MCD):

+1.98%

Cisco (CSCO):

+1.14%

АЛРОСА (ALRS):

+1.11%

Electronic Arts (EA):

+0.86%

Роснефть (ROSN):

+0.68%

Газпром (GAZP):

+0.33%

Абсолютный топ — лучшие акции:

Но самыми прибыльными зачастую оказываются вовсе не самые ликвидные акции, вот топ по Московской бирже за месяц:

РусАква (AQUA):

+33.22%

ТНС энерго Нижний Новгород (NNSB):

+29.90%

ОАК — Объединенная авиастроительная корпорация (UNAC):

+25.44%

Тинькофф (TCSG):

+23.06%

Nike (NKE):

+21.57%

Adobe (ADBE):

+21.25%

Apple (AAPL):

+16.36%

Нижнекамскнефтехим (NKNC):

+15.19%

PayPal (PYPL):

+14.74%

Twitter (TWTR):

+14.46%

Полезно: недооценённые акции Московской биржи.

Интересный топ по голубым фишкам за 1 торговый день или какие акции купить сегодня:

Данные на 20.07.2021 (дельта за 1 день)

Walmart (WMT):

+1.06%

10587 руб.Electronic Arts (EA):

+0.99%

10701 руб.Abbott Laboratories (ABT):

+0.96%

8745 руб.Activision Blizzard (ATVI):

+0.65%

6812 руб.ПИК (PIKK):

+0.20%

1035.2 руб.

Подробнее: о том как вложить деньги в акции, что влияет на курсы акций.

Российский фондовый рынок зачастую довольно противоречив. Для него характерно явное разделение доходности и роста стоимости акций компаний, в зависимости от секторов экономики.

В 20 году сильно выросли золотодобытчики, прежде всего Полюс и Полиметалл.

Популярными среди частных инвесторов, безусловно, остаются нефтедобывающие и газодобывающие компании, чьи акции в этом году не показывают былого роста. Несмотря на нестабильность нефтяных цен, нефтедобыча остаётся прибыльной.

Также выделяются банковская сфера, добыча других полезных ископаемых, помимо углеводородов, и акции компаний — ритейлеров.

В ритейле интересны те, кто сумел наладить онлайн продажи — Мвидео, Детский Мир.

На основании того, какие отрасли экономики развиваются быстрее чем остальные, можно выявить крупнейшие и наиболее прибыльные компании, чьи акции будут выгодны для вложения в них.

Однако есть такой критерий как капитализация, который определяет самые надёжные компании, зачастую с высокой ликвидностью и самым весомым оборотом на бирже, здесь на Московской бирже лидируют: Сбербанк, Роснефть, Лукойл, Газпром, НОВАТЭК, Норильский никель, Татнефть, Газпром нефть, Сургутнефтегаз, НЛМК.

Акции крупных российских компаний

Динамика акций Газпрома совпадает с динамикой курса рубля — их стоимость стабильно снижается в долларовом эквиваленте. И в первую очередь это происходит из-за высокой степени политизированности компании. Стоимость её акций тесно связана с курсом национальной валюты и зависит от общей политической обстановки, хотя объёмы добычи и выручка «Газпрома» достаточно высоки.

В 2021 году планируется достройка Северного потока 2, что положительно скажется на цене акций, которые стабилизируются в долларовом значении.

Мнение: акции Газпрома сейчас недооцененны из-за снижения добычи, резкого спада спроса у основных покупателей. Но пандемия — не вечна и выход из ситуации обещает хороший рост.

Ценные бумаги Сбербанка стабильно растут на 15%-20% в год. И 2021 не станет исключением, так как «Сбербанк» отыгрывает своё практически всегда. И не забываем о большом количестве купленных компаний, стартапов — это целая инфраструктура, среда.

За последние несколько лет стоимость и масштаб данной компании значительно увеличились, и её положение на российском и европейском рынках упрочились, что и является залогом надёжности вложений в её акции.

Акции Лукойл также считаются одними из наиболее прибыльных на российском фондовом рынке — их стоимость за последний год выросла почти на 50%. И данная динамика сохраняется уже несколько лет.

Аэрофлот — в период карантина упал, но с возобновлением перевозок — снова будет расти. Поэтому важно найти правильную точку входа.

Акции Роснефти в 2021 году ожидает умеренный рост, связанный, прежде всего, с колебаниями цен на углеводороды и продукты нефтепереработки. Стабильность роста стоимости ценных бумаг обеспечит так же программа обратного выкупа акций, продлённая до 2021 года, подразумевающая выкуп 3% ценных бумаг.

Акции «Роснефти» привлекательны размером дивидендов — они определены на уровне в 50% от общей чистой прибыли компании, что является достаточно высоким показателем.

В 2021 году лидерами фондового рынка традиционно останутся компании, работающие в банковской и добывающей сфере — они смогут обеспечить инвестором высокий и стабильный рост стоимости акций и выплат по дивидендам. Обратите внимание на золотодобытчиков (в кризисные времена золото обычно растёт в цене).

Ведущие российские компании наиболее перспективны для вложения денежных средств в 2021 году.

Прогноз по акциям Сбербанка, Газпрома: какие акции будут расти в 2021 году?

Нефтяное соглашение ОПЕК делает привлекательными акции российских нефтедобывающих компаний. Наиболее любопытными в этом отношении выглядят акции Газпрома, активно продолжающего экспансию на внешние рынки и имеющего высокие дивиденды. Стоит обратить внимание так же и на Татнефть.

Стоит обратить внимание на ЛУКОЙЛ, у которого, как отмечают в Goldman Sachs, в связи с снижением капитальных затрат на зрелых месторождениях появилась возможность увеличить дивиденды. Из банковского сектора традиционно интерес вызывает Сбербанк, рост финансовых показателей которого продолжается несмотря на кризис.

Если рубль покажет признаки к снижению, то это станет отрицательным фактором для всего рынка, но в особенности для компаний генерирующих рублёвую выручку. Побег в акции компаний с валютной выручкой — неплохой вариант переждать суровые времена.

Крупные банки под санкциями, поэтому здесь прорывов ждать не стоит.

Исключение — Сбербанк — чистка банковского рынка прибавляет ему очки, делая его более привлекательным у вкладчиков. Интеграция в ПС Мир, планы на развитие — всё это делает данную бумагу весьма привлекательной.

Энергетические компании страдают от снижения нефтяных котировок + санкционное давление, Газпром под серьёзным прессингом, также как и Роснефть. Однако энергетический рынок подсказывает вероятный рост этих активов.

Стоит обратить внимание на Мосэнерго, Русал, Яндекс, Мегафон, Россети и Лензолото.

Ввиду роста оборонзаказа хорошо будут чувствовать себя предприятия завязанные на военно промышленный комплекс.

Интересен Ритейл, который развивает доставку, онлайн продажи — X5, Магнит.

Пример от читателя на тему перспективные акции российсих компаний:

В конце декабря 20 года, когда стало ясно, что вакцинации — быть, собрал оптимистичный портфель. Туда включил Алросу, Пик и ФосАгро. Алросу — из-за восстановления рынка бриллиантов. ПИК — все видят как растёт ипотека. ФосАгро — начитался прогнозов на голод. За месяц портфель прибавил около 7%. 21 год начался очень живо.

Это прогноз: о том, как составляются посты — прогнозы

Акция Ростелеком — мобильный и домашний интернет в подарок

image

Хорошие новости для тех, у кого ещё нет интернета или собирается сменить провайдера, компания Ростелеком по акции предоставляет в подарок домашний и мобильный интернет. Достаточно подключить новый интерактивный онлайн сервис Wink и пользоваться сопутствующими услугами по привлекательным ценам. Не нужно буквально воспринимать рекламную информацию операторов связи, бесплатного сыра не бывает. Если рассматривать акции с точки… Читать далее »

Оцените статью
Рейтинг автора
4,8
Материал подготовил
Максим Коновалов
Наш эксперт
Написано статей
127
А как считаете Вы?
Напишите в комментариях, что вы думаете – согласны
ли со статьей или есть что добавить?
Добавить комментарий